Повествование ведётся от лица ожившего портрета поэта Арманда Оревуара: «Придворный художник писал мой портрет. В ту пору я был знаменитым поэтом. Но слава проходит с течением лет, и сделался я знаменитым портретом. И этот портрет в музее висит, написаны книги об этом портрете - и надпись на бронзовой раме гласит: портрет Неизвестного в тёмном берете». Король Гастон Девятый жил богато, потому что у него был осёл, вместо навоза выпускающий золото. Но потом осёл «мало „чеканил“ золотых монет, потом и серебра не стало, и даже меди тоже нет». Осла отправляют в лес, где его съедают волки. У короля тем временем родилась дочка Тереза. На крестины приглашают всех жителей страны - в том числе и добрую фею Риаду, прибегающую к магии только в самых крайних случаях, но забывают пригласить обидчивую и мстительную колдунью Гравидану. Гравидана делает предсказание, что «принцесса будет всех прекрасней и прелестней и будет стар и млад красавицу любить. Всё будет у неё - и счастье будет, если...». Не окончив предсказание, кол