Отец везет маленького Тоби перед Рождеством в гости к бабушке, которую мальчик почти не знает. Мать Тоби давно умерла, его отец замкнулся в печали после ее смерти. Тоби очень одинок. Бабушка поначалу просто пугает его своей суровостью и педантизмом. Утешением для маленького мальчика становится чердак в ее доме, на котором хранятся игрушки, оставшиеся там со времени детства еще его отца и даже самой бабушки. Но главным сюрпризом для Тоби оказывается плюшевый кролик, с приложенной рождественской запиской от умершей матери. Кролик поэтому становится особенно дорог ребенку.
Фильм развивается в двух планах – в реальном и в вымышленном, поэтому и снят он одновременно как игровой и как мультипликационный. В воображении мальчик переживает множество приключений вместе со своими ожившими игрушками. Он попадает в фантастически живописный, просторный, всегда теплый и радостный мир. У оживающего в этом мире плюшевого кролика, очень полюбившего мальчика, есть заветная мечта – стать настоящим, живым и жить с мальчиком и в реальной жизни. Его старший друг, игрушка отца Тоби – конь, учит молоденького кролика, что это возможно только силой любви того человека, которому игрушка принадлежит.
Постепенно Тоби удается завоевать симпатию бабушки. Они вместе выбирают и даже наряжают рождественскую елку. Но тут случается непредвиденное — Тоби серьезно заболевает. Отец, который не планировал присоединиться к матери и сыну в Рождество, потому что спасается от уныния только работой, вынужден приехать к опасно больному ребенку. Однако мальчик долго находится без сознания. Жизнь Тоби в опасности. Одновременно в мультипликационном мире игрушек плюшевый кролик старается спасти своего маленького владельца от огня. Это ему дается, но только ценой собственной жизни...