Высокая ставка надолго Какой будет курс рубля Что будет со стройкой Волна дефолтов

Антон Табах управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА» отвечает на вопросы Александра Рыбина (член Совета АВО) и автор канала ✅ Манька Аблигация ✅ форум-выставка Ярмарка эмитентов ✅ тг-канал АВО Комментарии к решению ЦБ. ✅Оно не было неожиданным. Цб последователен в своих прогнозах. То, что кто то привык у быстрым понижением ставки после её пика - это их проблемы. Мысли по инфляции и ставкам 2024-2025 ✅Сложно ожидать инфляции в 4% при нынешних расходах бюджета. В то же время - есть хорошие шансы на то, что бюджет 24-25 останется сбалансированный. Так что о высокой инфляции тоже говорит не следует. Мы в декабре 22 на Сбондс обсуждали перспективы для России сценария США 70-х. Что сейчас об этом думаете? ✅Любая аналогия всегда условна. Но в целом мировая обстановка напоминает 70-е. Гонка вооружений, рост цен на ресурсы. Хотя в отличии от 70-х - нет избытка трудовых ресурсов. И это тоже пушит инфляцию ⚡️Когда, с точки зрения макро, российские заемщики перестанут выдерживать 20-ю ставку? Ну и что думаете о перспективах дефолтов заемщиков А грейда? ✅В целом, у корпоратов высоких рейтингов большой запас прочности 💰 В России обычно рубль резко падает (1998, 2008, 2014) и потом флэт на несколько лет. Сейчас он уже упал или еще припадет? ✅На этот год 91-96 В будущем году тоже скачок не ожидается Про строительный сектор. ✅Последние 10 лет российский рынок стройки был реорганизован. Маловероятно повторение китайского или американского сценария. У девелоперов большой запас прочности. Большой запас прочности и у спроса, несмотря на сокращение льготных ипотек - см. инфляция, рост доходов населения. Высокая ставка надолго? Какой будет курс рубля? Что будет со стройкой? Волна дефолтов? 00:00 Обсуждение макроэкономической ситуации • В видео обсуждается макроэкономическая ситуация в России, в частности, ставка Центрального банка и инфляция. • Отмечается, что ставка не была повышена, но диапазоны были увеличены на 2024 и 2025 годы. • Ожидается, что ставка будет снижаться в третьем и четвертом кварталах. 01:51 Влияние на инфляцию и процентные ставки • Обсуждается, что инфляция может быть снижена до целевого уровня 4,3-4,8% к концу года. • Отмечается, что в прошлом году инфляция была снижена до 4% и это может быть признаком сильного нездоровья экономики. 05:26 Влияние на бюджет и процентные ставки • Обсуждается, что большие расходы на импортозамещение и сво могут привести к инфляции. • Упоминается, что после окончания крупных геополитических событий, таких как СВО, инфляция может быть высокой. 07:21 Влияние на частные инвестиции • Обсуждается, что частные инвесторы могут быть шокированы тем, что ставка ЦБ может быть выше, чем ожидалось. • Упоминается, что аналитики банков и управляющих компаний могут быть не готовы к такому развитию событий. 12:48 Инфляция и долговая нагрузка • В видео обсуждается, что в России инфляция составляет 4% на отрезке в 10-15 лет, что приведет к уменьшению долговой нагрузки. • Это связано с тем, что инфляция в 4% не так заметна для населения, как 8% или 6%. 16:31 Влияние санкций и процентных ставок • В видео говорится о том, что в среднесрочной перспективе процентные ставки и налоговая нагрузка могут быть выше, чем сейчас. • Это связано с тем, что сейчас 2024 год, а не 2004 или 1994. 20:17 Влияние на компании • В видео обсуждаются возможные последствия для компаний, которые могут быть как положительными, так и отрицательными. • В частности, некоторые сектора могут выиграть от ослабления курса рубля и высоких сырьевых цен, но другие могут пострадать. 23:04 Курс доллара и инфляция • В видео задаются вопросы о курсе доллара на конец года и о том, как инфляция влияет на него. • В целом, автор предполагает, что курс доллара может упасть, но не так резко, как в 2008 или 2014 годах. 24:57 Рубль и его перспективы • Рубль, вероятно, будет находиться там, где он должен быть в условиях ограничений, связанных с санкциями и гонкой вооружений. • Ожидается, что рубль будет колебаться в определенном коридоре до середины года или даже до конца, учитывая высокую ставку и возможные новые события. 28:24 Ипотека и недвижимость • Льготная ипотека будет существовать, но возможно введение новых программ и поддержка рынка недвижимости. • Цены на недвижимость могут снизиться, но это будет происходить постепенно и не сразу. 31:33 Инфляция и прогнозы • Инфляция может быть высокой, но это не обязательно приведет к снижению цен на недвижимость. • Прогнозы по курсу доллара могут сбываться, но не всегда. • В целом, прогнозы могут быть полезны для принятия решений о инвестициях и выборе активов.